陳冲董事長應邀由台北市進出口商業同業公會主辦之第十屆將帥斑，專題演講：「地緣經濟的碎片化」。
時間：2024年5月25日 星期六 上午9:00~ 下午5:00
地點：台北市進出口商業同業公會 8樓國貿講堂(台北市中山區松江路350號8樓)
重點摘要
2018年中風後我再次出現在螢光幕前，當時節目談中美貿易戰，我拿一手板："The trade war is more than a trade war."，告訴主持人，貿易戰只是一個名稱，實際上包含金融、科技、資訊、能源...，最可怕的是軍事戰；而恰是此時我已感覺到整個國際環境碎片化 (Fragmentation) 開始起步。
最近十年，美國有三種思潮在影響整個世界：一個我們叫「美式自由主義」，川普之前，美國都講自由主義，實際上並非真的自由主義。自由黨雖是全美第三大政黨，實際上很小，得票率只有3%，但自由黨才是真正的自由主義。過去在全球化的時代，重要國際公報言必稱自由貿易、自貿協定、反保護主義，以自由化為名，我們也信以為真。因為當時自由貿易、反保護主義對歐洲、美國有利，故美其名為自由主義；時至今日我仍相信自由貿易、反保護主義的方向是對的，但我們的朋友已經不這樣想了。其實在歐巴馬第二任期提出的「美國復甦與再投資法」(2009)、「國家出口倍增計畫」 (2010)、「先進製造業夥伴關係計畫」(2011)、「委外工作轉回美國(insourced job to America) 計畫」(2012)，已可見美國的國家長期計劃開始採保護主義，改變以往自由主義的路線；到川普更是直接擺明了是走保護主義 (America First)。
從很多國際會議場合也可見美國的用語都改變，從自由貿易改為公平貿易(以美國的立場/標準來看公平)；以前的亞太(AP)，變成現今的印太(IP)；這些名詞漸漸出現，包含澳洲、英國...結合成一個軍事的同盟，但又不能公開表明(在國會公開必須經過討論)，雖然沒有簽約(無法律地位)，但近來美國重要人士開口就是AUKUS, Friendshoring、由Integration到Fragmentation。
今年6月6日我寫了一篇文章「小鬼當家 問道於盲」，2015年約旦航空公司的一個全版廣告「如果他當選了怎麼辦？」暗示川普當選，許多中東人恐將無機會赴美，現在機票優惠，欲購從速。如果川普再次當選了怎麼辦？川普和拜登都80歲上下，自由黨今年5月在DC的大會，推選了38歲的候選人。1992年電影「小鬼當家」第二集在紐約廣場飯店(Plaza Hotel)開拍，事後導演哥倫布透露，儘管已支付租金，但當時旅館的老闆川普表示，The only way you can use the Plaza is I’m in the movie，為息事寧人，導演就硬插一段台詞，請主角麥考利克金在旅館走道向川普問路。事後川普被問到，卻反咬是導演央求（begging）所致，導演則回應係遭到bully（強逼、霸凌），究竟孰是孰非，顯然各執一詞。
近年來常提到Decoupling(脫鉤)、De-risking 都顯示世界正在「碎片化」，但不好意思公開承認；2018年刊載於經濟學人的一篇漫畫，畫了龍(暗指中國)和老鷹(暗指美國)纏鬥，龍和老鷹都告訴對方不要再跟對方玩了，但往下一看龍和老鷹的腳卻纏在一起、無法分開，暗諭Decoupling(脫鉤)需要長時間醞釀，非一蹴可及，尤其歐美國家屬於自由經濟，還得看公司行號是否願意配合。因此現在改口為De-risking，尤其歐盟很聰明，2023/1/17 “So we need to focus on de-risking rather than decoupling” 2023/3/30 “This is why we need to focus on de-risk – not de-couple.” 2023/12/7 “We do not want a decoupling from China. What we want is de-risking.” 我們要規避風險，中國也學會了要「自給自足」(自立自強)。想要自立自強，市場還要夠大，除了印度恐怕也很難這樣說。
聯合國下面的單位— 國際貨幣基金(IMF) 2023年1月15日的Staff Discussion Note "Geoeconomic Fragmentation and the Future of Multilateralism" (地緣經濟的碎片化和多邊主義的未來)。2024年1月15日世界經濟論壇在瑞士達佛斯開會的時候，每個人發一本參考資料：首席經濟學家的展望，標題寫著"Fragmentation clouds the outlook"，即點出影響2024年最重要的事就是碎片化。
達佛斯開會開會前，國際貨幣基金的總裁喬治艾娃對碎片化的現象，表示憂心忡忡，認此現象持續，全球GDP將減少7%，此一數字等同在世界經濟地圖上抹去法國與德國。
過去三十年世界一直沉浸在全球化的快樂氣氛裡，自由貿易、反保護主義，自由貿易協定簽了一堆，都沒有想到有一天轉變為「碎片化」，這些東西都變成口號。Thomas Friedman 2005年撰寫了《The world is flat》(世界是平的)，其實在更早，1999年在《The Lexus and the olive tree》(凌志車與橄欖樹)書中即提出全球化。Democratization of information, technology, finance，讓更多人可以共享information, technology, finance的普及化。在柏林圍牆倒塌之前，到處都有牆，之後則轉變為開始往來交流，因此Friedman 主張自己是一個Free-trader, Compassionate flatist，但如今他所描述的這些已不復存在了。
1989年是關鍵的一年，當年第一個GPS工作衛星升空，之後更多衛星升空，大大提升資訊流通的速度；Tim Berners-Lee發表WWW，因此現在所有的手機、電腦通通都可以透過網路連在一起。以前冷戰時期，北大西洋公約組織和所謂東歐集團對抗，現在因為政治領導以後，又開始有碎片化的問題，貿易、金融、科技，現在我們聽到的貿易戰、貨幣站、科技戰就是這樣來的。
以前我們說「分久必合，合久必分」，倒不一定指的是國家，朋友、或是所謂盟友也是一樣。好不容易歷經冷戰期間都不能交流，1989年以後各種各樣的交流活躍，大家覺得很方便，忽然現在又開始一道一道的關卡，一道一道的牆又建立，因此經貿方面現在有三個 bloc, 一個靠美國(US leaning bloc)，一個靠中國(China leaning bloc)，一個是不結盟國家(Bloc of non-aligned countries)，還有小碎片。
美國會說，我們現在還是全球化，但事實上如果不是盟友(同溫層)，就不是全球化。其中不結盟國家是受惠的，他們不明顯偏美或偏中，國際貨幣基金做了統計，圖表可見墨西哥、越南都是受惠過家、印度也算是、最倒楣的是日本，其他國家都還不上不下，這是自2022年葉倫在大西洋理事會議上提出的友岸外包(Friendshoring)而來。國際金融講 offshore(離岸)，說句玩笑話，friendshoring則「你是朋友的話，馬上就可以上岸」，「友岸外包」，也就是同溫層的全球化。
2024年5月在G7開會前幾天，葉倫又提出「我們要建立一個反對陣營的圍牆(A wall of opposition )」，這是自1989年柏林圍牆倒榻後，首次有人在國際場合提出「我們要建立一面牆」。過去國界上的牆倒了、思想上的牆倒了、科技領域管制的牆也倒了，全世界都沒有牆，但在今年的5月23日葉倫公開演說：我們要有一個牆。但是這次葉倫說話並不成功，因為過兩天G7財長聯合聲明中指出，七大工業國集團關注「中國全面採用的非市場政策和行為，損害成員國工人、產業及經濟韌性」。G7集團將繼續監察潛在負面影響，並將考慮採取措施，確保實現符合世界貿易組織(WTO)原則的公平競爭環境。義大利財長焦爾傑蒂表示，歐盟國家現在必須決定是否效仿美國，用關稅來遏制中國商品的進口。他指出，成員國在這個問題上仍存在不同觀點。
2005年當時美國想要制裁北韓，禁止其他國家和北韓金錢融資或往來，若違反會遭到美國報復。當時澳門的匯業銀行(Banco Delta Asia, Macau)處理了一些貿易資金上的往來，於是美國禁止美國任何銀行與該銀行往來為手段來實行制裁。因沒有任何一家銀行可以不透過美國的銀行而完成international finance，因一旦涉及外幣，通常會在美國紐約開一個帳戶，若不在美國銀行開戶就不知道該如何進行了。因此匯業銀行立刻面臨擠兌，澳門政府為了安撫群眾花費數年的時間，但匯業銀行仍從此一蹶不振；直到2020年，美國政府才宣布經查核發現事實不夠明確，自此解除對匯業銀行的制裁，但已時隔15年。
其實一旦要碎片化、冷戰的時候，工商界的影響最大。在韓戰爆發後，美國就開始想管制技術，當時組織了一個聯盟叫CoCom (Coordinating Committee for Multilateral Export Controls)，就是常聽到的「巴統」(巴黎統籌委員會)，限制17個成員國不得向社會主義國家(Comecon)出口戰略物資及技術。何謂社會主義國家？簡單講就是共產主義國家(蘇聯及其附屬國家)，直至1989年柏林圍牆倒塌，冷戰結束，美國在1994年解散CoCom。但美國仍不放心，兩年後，在1996年5月12日成立瓦聖納協定 (Wassenaar Arrangement)，有42個國家參加，繼續延續巴統兩用清單及軍品清單。所以所謂兩用清單，即指軍用、民用這兩用，其中包含「半導體」，所以現在任何管制都用這一條。過去是禁止對「社會主義國家」，而如今的對象則未明確定義，沒有書面只有口頭指向：伊朗、伊拉克、北韓、利比亞，還有心照不宣……。這次半導體最重要的對象，大家都知道就是針對中國。現今最有效力的瓦聖納協定，卻不是國際公約，也沒有明文的管制對象，如此一來比明文的管制更厲害。
最近有一家很有名的日商Toshiba 倒閉，過去在巴統時代管制一項用於潛水艇推進器的技術。當時俄國人做不出這樣的技術，因此美國對於這項技術進行嚴格管制，當時只有美國、德國、日本三個國家可以做，東芝機械(Toshiba) 通過偽造出口許可申請書，將九軸聯動數控工具機偽造成大型兩軸聯動立式車床，以零件的形式將產品出口至瑞典再轉送到蘇聯進行組裝。經原和光貿易公司莫斯科分部負責人熊谷獨向巴統舉報，Toshiba會長佐波正一和社長杉一郎因此宣布辭職，1987年7月東芝公司投入 1 億日元在美國 50 個主流媒體登「謝罪廣告」。
艾司摩爾（ASML）從未出口過EUV的東西給中國，2023年荷蘭政府宣布依瓦聖納協定，EUV需進行出口管制。而從國際法來看，瓦聖納協定既非條約也非公約，連制裁對象也未明訂，但碎片化就是這樣，有些事是不明講的。
1944年二次大戰後，美國在Bretton Woods Agreement(布列敦森林協議)確認美金是國際的清算準備貨幣，並承諾大家都可以用35塊美元兌一盎司黃金固定的匯率來跟美國換黃金；直到尼克森總統1971/8/15突擊式宣布停止美元固定匯率兌換黃金的承諾。另一個則是美沙協議，即美國同意提供經濟援助及軍事、安全保障，換取沙國承諾提供原油，而且石油僅得以美元訂價結算，價款用以回購美債；五十年後，卻傳出表示從無此協議，兩國之間達成的僅是一個相對鬆散的約定。
因此貨幣戰是一個非常細緻的概念，中國自2009年開始布局，目前全世界已有累計超過1500億家銀行加入CIPS (Cross-Border Inter-Bank Payments System人民幣跨境支付系統)，CIPS即是一個清算系統。譬如這次俄烏戰爭，俄國遭到歐美制裁逐出SWIFT，三千億美金的資產因此遭到凍結。根據環球同業銀行金融電訊協會(SWIFT)最新報告顯示，人民幣國際支付比例上升至4.69%，創下歷史新高，但這僅是透過 SWIFT的資金，若其他資金是透過CIPS，全世界CIPS交易量恐超過50%是人民幣。
碎片化各國是自願選邊，還是被迫選邊？最聰明的像印度、諾魯，每一邊都參加。阿根廷2023年8月南非領袖峰會受邀成為會員國，12月卻婉拒加入BRICS；2024年5月阿拉伯四國元首訪中；5月28日泰國正式提出申請加入BRICS；6月3日土耳其表達有意加入BRICS。
最近有一個名詞叫Overcapacity (產能過剩)，產能過剩原是國際貿易產生的動力，一開始美國指控中國鋼鐵「產能過剩」影響美國，將中國鋼鐵和鋁的關稅提高兩倍，最近則說new energy vehicle，因恐怕中國拿下電動車市場將無可匹敵，歐美電動車則無望。歐洲過去提倡不要用內燃機，用電動車就好，現在發現這一塊中國最具優勢，6月12日歐盟以中國的電動汽車供應鏈「大大受益於中國的不公平補貼」為由，對中國電動汽車徵收額外關稅。
IMF第一副總裁Gita Gopinath兩度演說對世界帶來不良影響，因此第二次冷戰來了嗎？不但已經來了，因為世界之前享受過全球化的好處，甚至覺得更冷。川普首席經濟幕僚 Lighthizer 2023年寫了一本書 《No Trade Is Free: Changing Course, Taking on China, and Helping America's Workers》在美國大賣，從書名就可看出一語雙關，完全呼應了我所提出的「同溫層的全球化」。所以我們可以想像碎片化後世界經濟受影響將衰退，2024年6月15日的經濟學人雜誌封面＂The rise of Chinese science - Welcome or worrying?" 到底應歡迎還是煩惱中國科技的崛起？李白詩作「拔劍四顧心茫然」恰是現狀的註解。